韩国财团：中国乐园梦碎

据韩国媒体6月22日报道，韩国乐天酒店公司已完成对其中国沈阳主题公园运营公司的清算。该公司曾是“中国版乐天城”项目的重要组成部分，但在经历萨德事件冲击、项目长期停工后，最终退出历史舞台。

继2024年出售沈阳综合体项目后，此次清算主题公园运营主体，也意味着乐天对沈阳项目的退出进入最后收尾阶段。

据韩国金融监督院电子公示系统6月22日消息，乐天酒店于今年3月完成对中国法人“乐天世界冒险沈阳（Lotte World Adventure Shenyang）”的清算，并将其移出关联公司名单。该公司原本负责沈阳乐天城项目中的主题公园业务运营。

沈阳乐天城是乐天集团于2008年启动的大型综合开发项目，被视为“中国版乐天城”计划的重要落子。

项目位于辽宁省沈阳市，占地面积相当于23个足球场，规划建设集住宅、购物、娱乐和旅游于一体的大型综合体，总投资规模约3万亿韩元（约合15亿美元）。

项目早期推进顺利。2014年，乐天百货和电影院率先开业，市场一度认为项目将进入全面开发阶段。

然而，2016年萨德事件爆发后，项目建设被迫中断。随后又叠加疫情等因素影响，项目长期停滞，最终陷入搁置状态。

2024年，沈阳乐天城被出售给当地一家国有企业。据悉，交易金额约为4500亿韩元，远低于市场早期预期估值。

不过，出售项目并不意味着能够立即完成清算。

此前负责沈阳项目开发的香港公司“乐天地产沈阳（Lotte Property Shenyang）”背负着沉重债务，仅依靠资产出售所得难以完成债务处置和法人注销。因此，乐天选择率先清理主题公园运营公司。

数据显示，乐天世界冒险沈阳2024年净亏损约346亿韩元，持续拖累乐天酒店财务表现。在项目重启希望几乎完全消失的背景下，市场普遍认为，乐天通过优先清算主题公园公司，加快了退出沈阳业务的步伐。

目前，乐天仍需完成项目开发主体“乐天地产沈阳”的清算工作。

该公司由多家乐天系企业共同持股，其中乐天资产开发持股37.17%，乐天建设持股31.37%，乐天购物持股17.93%，乐天酒店持股13.53%。

在沈阳乐天城出售后，如何完成剩余公司的股权和财务处置，成为项目收尾阶段的关键任务。

截至2023年底，乐天地产沈阳总负债高达7234亿韩元。由于出售项目所得约4500亿韩元无法覆盖全部债务，乐天集团随后启动债务清理计划。

作为第一大股东，乐天资产开发于2024年追加约1200亿韩元资本金。

与此同时，乐天控股及乐天酒店也参与了乐天资产开发的增资，为债务化解提供资金支持。此举旨在消化沈阳项目遗留债务，为后续清算创造条件。

经过一系列资本运作，乐天地产沈阳的债务压力已大幅缓解。其负债规模从2023年底的7234亿韩元降至2025年底约2668万韩元，绝大部分债务已经完成处置。

目前，该公司已基本停止运营，既无营业收入，也录得约2.94亿韩元净亏损，实际上已成为一家等待完成清算程序的“空壳公司”。

与此同时，股权清理工作也在同步推进。乐天资产开发今年通过减资方式从乐天地产沈阳回收约32亿韩元资金，并将相关投资账面价值降至零。

业内认为，此举是在正式启动法人清算前，优先回收剩余资产价值的准备工作。

不过，由于乐天地产沈阳涉及多家关联公司共同投资，未来随着进一步减资、剩余资产分配以及清算程序推进，各家公司最终能够回收的资金规模以及确认的损失金额仍存在一定变数。

业内人士表示，自萨德事件以来，沈阳项目一直是乐天在华业务的重要历史包袱。

随着主题公园运营公司的完成清算，负责整体开发的乐天地产沈阳预计也将进入最后的股权和法人清算阶段。

这意味着，历时近20年、曾被寄予厚望的“中国版乐天城”项目，正在正式走向终局。