2007-07-02 新闻点评

　　本周世界顶尖的私人股权投资公司黑石集团再次出手，260亿美元将希尔顿酒店收归旗下，进一步加强了其在全球旅游分销市场的霸主地位。一年前，黑石集团收购Cendant旗下的Travelport并首次涉足旅游分销业，去年底又收购全球四大GDS之一的Worldspan。迄今为止，黑石集团已经控制了世界两大GDS Galileo和Worldspan, 以及在线和传统旅游分销巨头Orbitz和GTA。黑石集团的酒店业务目前已在美国和欧洲拥有10万间客房，再加上希尔顿集团在全球2800家酒店的48万间客房，其产品线覆盖了从经济性酒店到高端及豪华酒店。通过这一系列的收购，黑石集团已经成为全球当之无愧的旅游分销业霸主。

　　看到黑石集团这一连串的举动，我们不由想起了几年前的Cendant，他们在短短的两年内进行了令人眼花缭乱的收购，将Galileo、Orbitz、Ebookers、GTA 、Octopus、Cheaptickets、 Ratestogo、 Hotelclub等全部收归囊中，再加上其已经持有的全球第二和第三大的租车公司Avis、Budget以及一系列的酒店资产，Cendant成为了一个横跨酒店、租车、GDS、旅游分销公司（包括在线和线下）等旅游产业链的超级旅游分销业帝国。但是几年的时间下来，Cendant精心打造的这条从需求制造-产品制造-产品分销的旅游价值链的功效并没有显现，所收购的企业的优势互补也并没有充分发挥出来，Cendant的整体业绩持续走低，当时主导这一系列收购的CEO Sam Katz也引咎辞职。这一切正是Cendant决定将其旅游分销集团出手的动因。

　　黑石集团也是资本运作的高手，收购公司-换管理团队-提升公司业绩-高价出售也正是其一贯的手法，黑石集团此次收购希尔顿酒店后，如果能将其与Galileo和Worldspan的GDS业务紧密整合，将极大地提高两大GDS的产品竞争力。黑石集团对于所收购企业的整合能力也是其优势所在，但是对于横跨如此之长的旅游产业链的企业的整合将是一项非常庞大的工程，发挥合力，提升公司的总体价值将是整合的重点。

　　值得关注的另外一件事情，中国政府的外汇投资公司成为了最近刚刚上市的黑石集团的战略投资者，由此业界也有传闻说黑石集团已经向国资委洽购中国唯一的GDS 中国航信，如果消息确实，这对于刚刚结束了与Amadeus合作谈判的航信来说应该是个好消息。中国航信可以借此进入世界顶级旅游分销集团的大家庭，而这对于整个中国旅游分销业的提升来说绝对是个大大的好消息。