出行减少、油价上涨，南航去年巨亏近327亿元，拟分拆南航物流上市

南方航空亏损幅度同比大幅增加。

3月28日晚，南方航空披露2022年年报，期内公司实现营业收入870.59亿元，同比减少14.35%；实现归属于上市公司股东的净亏损326.82亿元，亏损幅度进一步扩大。根据《公司法》等相关规定，由于公司未弥补的亏损达实收股本总额三分之一，需提交公司股东大会审议。

不论是从营业收入还是从净利润来看，2022年都是南方航空最艰难的一年。营业收入方面，创下了自2011年以来的新低；净亏损则是创下了历史“新高”。公司表示，“受多重不利因素影响，生产整体下滑”。

民航业盈利主要受三大因素影响—出行需求、航油成本、汇率波动。

2022年，出行需求相较于2021年再次大幅下降。南方航空年报显示，期内运输总周转量为16,384百万吨公里，比上年同期下降22.75%；旅客运输量62.64百万人次，比上年同期下降36.41%；客座率为66.35%，比上年同期下降4.90百分点；飞机利用率为每日5.04小时，比上年同期减少1.92小时。

南方航空年报显示，2022年我国民航业面临多重影响因素，全年运输总周转量、旅客运输量、货邮运输量分别为599.3亿吨公里、2.5亿人次、607.6万吨，分别恢复至2019年的46.3%、38.1%、80.7%。

出行需求维持在低位，汇率波动、燃油价格上涨则进一步拉高了南方航空的运营成本。

2022年南方航空航油成本为326.69亿元，同比上升28.09%，占总成本的30.86%。由于航油与国际油价水平直接相关，因此油价对航司成本有较大影响。以国内原油现货价为例。2020年下半年起，油价呈震荡上行之势，2022全年保持在高位运行，航司航油成本大幅提升。

南方航空表示，国际原油价格波动以及发改委对国内航油价格的调整，都会对集团的成本造成较大的影响。假定燃油的消耗量不变，报告期内平均燃油价格每上升或下降10%，将导致集团报告期内营运成本上升或下降32.67亿元。

汇率方面，由于航空公司拥有大量外币金融负债和外币金融资产，在汇率波动情况下，折算产生的汇兑损益金额较大；同时汇率波动还将影响公司飞机、航材、航油等源于境外的采购成本及境外机场起降费等成本的变动。

2022年受人民币贬值影响，南方航空面临汇兑损失。年报显示，期内公司汇兑损失为36.19亿元，而2021年同期汇兑收益为15.75亿元，即公司同比增亏减盈51.94亿元。

展望未来，国际航协表示，经济不确定性、通货膨胀、油价等因素将成为航空业主要风险点，航空公司将面临各方面成本上涨。不过预计全球航空业2023年将盈利47亿美元，行业有望持续复苏。

从十大股东名单来看，2022年四季度多为股东选择减持南方航空股份。其中，香港中央结算有限公司（北向资金）减持2485.57万股、中国航空油料集团有限公司减持8830.09万股、中国国有企业结构调整基金股份有限公司减持1354.29万股。

图：2022年末南方航空十大股东明细

同日公告显示，南方航空计划分拆子公司南方航空物流股份有限公司（下称南航物流）至上交所主板上市。

南航物流主要从事航空物流综合服务业务。年报显示，2022年南航物流实现营业收入215.38亿元，实现净利润46.54亿元。

值得一提的是，此前中国东航分拆子公司东航物流已于2021年6月完成上市；中国国航分拆子公司国货航已于2022年12月递交上市申请材料。