中国民航暑运和下半年复苏预测

今天我们聚焦中国民航，看一看对下半年中国民航的业务复苏判断和预测。今年上半年，民航业务量跌入疫情三年以来的低谷，下半年民航艰难复苏，需要系统突围。

1. 两个背景一个结果，中国民航处于最艰难时刻

判断行业复苏，先看两个背景。

第一个背景，关于经济的悲观预期。国际组织，包括世界银行、经合组织以及国际货币基金组织，在年中的时候，都再次下调对全球经济增速的预期。将2022年全球经济增速从前期预测的4%-5%左右，下调到2.6%-3%左右。

第二个背景，关于民航的乐观预期。经济增速下滑，肯定会影响航空业复苏。但是，与世界银行、经合组织等国际组织对经济的判断方向相反，众多民航组织，包括国际航协、国际机场协会和国际民航组织，在年中却纷纷上调对民航业的复苏预期，将2022年全球民航旅客运输量的复苏率，从年初预期的70%左右，调高到77%到83%左右。这是第二个背景。

再看一个现实的结果，就是今年上半年，中国民航业务量跌入疫情三年以来的历史低谷，中国民航企业正遭遇历史最大的亏损和经营压力。

2022年上半年，中国交通的整体旅客运输量只有27.6亿，复苏率跌入三年低谷，只有疫情前2019年的31.54%。其中：铁路旅客运输量7.87亿，相对于2019年的复苏率是44.38%；民航旅客运输量1.18亿，复苏率36.71%，水运旅客运输量4775万，复苏率36.49%；公路旅客运输量18.1亿，复苏率27.7%。铁路、民航和水运的复苏率高于整体水平，公路的复苏率落后整体水平；但是民航的复苏还是落后铁路的。今年上半年中国民航旅客运输量只相当于2013年左右的规模。

2. 下半年预测，中国民航遭遇三年低谷

首先，中国民航的业务复苏与国内疫情的状态和规模是强相关的，三年以来，中国民航的复苏就一直在疫情反复中强烈震荡。

看一看当前中国的高中风险区数量超过1000个，就知道今年民航暑运复苏的压力有多大。基于当前的航班量，预测7月中国民航旅客运输量大约3200万左右（悲观3000万，乐观3300万），8月中国民航旅客运输量大约4000万左右（悲观预测3500万，乐观预测4500万），现在暑期过半，旅游和学生客流都不可能全面复苏。

图  2022年下半年中国民航旅客运输量复苏预测

对于下半年民航业务量的预测，我们基于的前提是：中国经济有效复苏，假设中国国内疫情存在反复，但是不会出现上半年上海和北京那种程度的疫情规模。从7月开始，民航业务逐步恢复。中国民航客运复苏基本以国内为主，国际和地区航线依然处于低位运行。

预测今年下半年，中国民航旅客运输量大约可以复苏到2.1亿到2.8亿左右，相对于2019年的复苏率64%到83%左右。那么，2022年全年中国民航旅客运输量应该达到3.69亿左右（悲观预测3.3亿，乐观预测4亿），全年复苏率大约51%到61%。

预测今年下半年，中国民航旅客周转量相对于2019年的复苏率是大约58%-75%，全年旅客周转量的复苏率大约是45%-55%。旅客周转量的复苏率落后于旅客运输量，是因为国际航线依然低位运行。

表 中国民航2022年客运复苏预测表

即使按照乐观预测，2022年中国民航旅客运输量和周转量，都达不到2021年和2020年的水平，2022年民航客运将跌入三年来的低谷，业务量大幅下滑导致中国民航经营扭亏压力巨大。

货运方面，因为中国民航的货运规模比较小，只要做好航空货运的科学抗疫，保障物流的通畅性，下半年中国民航的货运和货运周转量的复苏压力都不大，预期下半年中国民航货运能够恢复到疫情前水平。

3. 中国民航系统突围之路

2022年中国民航遭遇最大压力和经营困境。行业复苏需要系统突围。

首先，保持战略定力，坚持发展、补短板，建机场、买飞机一样都不能少，智慧赋能更不能落伍。解决经营困境，必须资金到位，大股东无论是国有还是民营，增资和注资，政府发债，债转股都要真枪实弹大手笔。

同时，坚持科学抗疫，坚持安全生产保增长，要将防疫重点从航班，转移到健康人群的航空出行全流程管理，支持健康人员的航空旅行和服务。民航复苏必须抓住业务复苏的牛鼻子，狠抓航班量复苏，加大刺激航班增量，支持民航逐步复苏。

当前，美国民航的单日旅客是230万左右，大约是疫情前的93%，而当前，中国民航单日旅客只有100万左右，大约只有疫情前的55%。中国民航复苏还要加油！