酒店资本回潮：上半年全球交易额达300亿美元，过半投资者将积极进攻

【环球旅讯】仲量联行最近公布了年度《全球酒店投资者信心调查》报告：由于行业回温、投资信心增强，2021年上半年酒店投资活动规模达300亿美元，包括实体级交易（酒店地产），整体同比增长66%，比2019年同期水平仅低4%。

其中，又以私募交易最为突出：从2020年4月至今年上半年，私募交易占所有酒店交易的比例达63%，而2019年这一比例为32%。

据HOTELS杂志一篇文章分析，疫情前，投资者为酒店投资活动预留了大量资本，但2020年投资活动因疫情放缓，再加上去年下半年投资机构继续积累资本，积压资本在今年大举释放。

主要的实体级交易包括黑石集团以39亿美元收购英国的Bourne Leisure，以及黑石集团和喜达屋资本集团以60亿美元收购美国长住酒店（Extended Stay America）。

投资情绪回温

报告称2021年上、下半年将呈现截然不同的光景，并预计投资活动的步伐将在下半年加速。

仲量联行酒店业研究团队的主管Geraldine Guichardo表示：“在今年下半年和2022年初，应该会有更多高质量酒店进入市场，而有意愿和有能力的买家也希望能够达成交易。”

51%的投资者表示将在2021年采取积极投资收购战略，比2019年和2020年增加了16个百分点。与此同时，29%的受访者表示对价值超过2亿美元的资产感兴趣，高于疫情爆发时的25%。70%的投资者预计其投资酒店的RevPAR将在三到四年后恢复到2019年的水平。

调查显示，随着酒店活动的升温，酒店投资者将目光投向欧洲、北美和东南亚。

2021年上半年，亚太地区的酒店交易总额达到37亿美元，大量机构资金流入酒店资产。在北美，随着疫苗进一步推广、国内旅游和自驾休闲市场持续增长，该区域市场或许有一些机会。关注欧洲资产的投资者则扩大了战略，考虑小众市场，资产多样化是他们的首要考虑。

今年上半年，美洲地区的酒店投资占全球酒店投资总额的近70%。而疫苗接种率较低的亚太地区和EMEA（欧洲、中东和非洲）地区的投资活动仍然较为低迷。

仲量联行称，去年零现金流或负现金流的环境，再加上酒店业复苏前景的高度不确定性，给酒店投资者带来了各种挑战。这导致2020年的受调回报率比2019年平均提高了120个基点。2021年，受美洲和欧洲股市下跌的影响，全球投资者回报率预期平均压缩了30个基点。与去年受调预期相比，美洲和EMEA地区的回报率分别压缩了18和42个基点，而亚太地区的受调回报率预期基本保持不变。

未来关注重点

仲量联行称，投资情绪表明，就目前而言，打折扣最严重的将是提供全服务的酒店，因为精选服务酒店和经济型酒店受疫情影响较小，仍能实现高入住率。近50%的受访者表示，未来6个月的最佳投资机会将是全服务酒店。

Guichardo说：“我们预计2022年上半年将与今年类似，届时基本面将逐渐接近2019年的水平，差旅和国际旅行需求进一步回升。到2025年，预计基本面完全恢复，交易环境趋于正常。”

调查显示，70%的受访者预计其投资酒店的RevPAR将在大约三到四年后恢复至2019年的水平，且表示热衷于业务变革和再评价战略。以下是投资者重点关注的业务领域：

• 盈利改善措施，如服务和设施供应评估及劳动力优化。

• 可持续运营规划，以及对环境、社会和治理问题的关注。

• 客服和后台技术。

*本文综合编译自Hotel Management、JLL、Hotels Mag