OTA 译讯业绩快报

Booking集团Q2预订量已恢复至疫情前88%，间夜量同比增长逾4倍

环球旅讯王瑶 2021-08-05 08:29:59 English

中国科技企业监管升级，给Booking的战略投资带来明显的收益波动风险。

【环球旅讯】北京时间8月5日凌晨，OTA集团Booking Holdings公布了2021年第二季度及上半年财报。Q2总预订额为220亿美元，同比增长852%，已恢复到疫情前同期水平的88%左右。但本季度及上半年仍受疫情持续影响，Q2净亏损1.67亿美元。

第二季度预订间夜量为1.57亿个间夜，同比增长了接近4.6倍，达到2019年同期74%的水平。由于今年第一季度预订间夜量下挫了20%，上半年总的预订间夜量是2.57亿个间夜，同比上升68.4%。

截至6月30日，Booking集团对携程的投资主要是账面总值5.25亿美元的可转债券，其中5.01亿美元债券被列为“短期投资”，另外的2400万美元被视作“长期投资”。

Booking集团对美团的投资的公允价值已经从去年6月底的18亿美元，升到了今年6月底的33亿美元。但截至今年8月3日，美团的股价在不到两个月的时间里下降了34%。

2018年，Booking集团对滴滴进行了5亿美元投资。今年6月份，滴滴完成上市，Booking集团的这笔投资转换成了A股普通股，公允价值为5.55亿美元。截至今年8月3日，滴滴的股价相比6月30日下降了29%。

中国近年来对科技企业的监管升级措施，一方面对于规范市场有实际益处，但另一方面也给Booking集团等外国投资方的战略投资活动，带来了明显的收益波动风险。

Booking集团在财报阐述投资风险的段落中，特别提到了VIE（可变利益实体）。这是中国科技和电商企业常用的企业架构方式，作用是既避免外资直接控制中资公司，满足了中国监管要求，又借助海外实体中转，间接实现了外资注资。目前Booking集团投资的携程、美团、滴滴都采用了这种结构。

但Booking集团认为，投资这类VIE架构中资公司的风险在于，中国当局有可能会认为VIE架构违法。而且，相比直接投资，VIE结构间接投资对所投资公司的控制度更低。

Q2同比增长显著，依然未能盈利

第二季度总收入为21.6亿美元，同比增长243%，相比2019年同期减少了44%；上半年总收入33亿美元，同比增长13%。

Q2净亏损1.67亿美元，虽然去年同期有1.22亿美元的净利润，但当时主要是得益于8.35亿美元的股本投资收益。上半年总的净亏损2.22亿美元，去年同期净亏损5.77亿美元，亏损收窄3.55亿美元。

Q2调整后EBITDA利润4800万美元，去年同期EBITDA亏损3.76亿美元。

和去年同期相比，今年第二季度Booking集团营销开支增长了368%，接近9.9亿美元。上半年营销支出为14.5亿美元，同比增长36.4%。

截至2021年6月底，Booking集团现金及现金等价物总额约112.3亿美元；截至去年底的现金及现金等价物总额为105.6亿美元。

Booking集团CEO Glenn Fogel表示：“随着欧洲和美国需求的增长，第二季度的间夜量相比上一季度增长了59%，我们对预订量的大幅增长趋势感到振奋。我们在第二季度依然专注于提升核心住宿业务，为旅客和合作伙伴带来更多利益。除此之外，我们在持续推进优先战略计划Connected Trip，相信这将进一步提升我们的核心住宿业务。”

核心业务大幅增长，机票预订量超过疫前水平

Booking集团Q2总预订额为220亿美元，同比增长852%，相比2019年同期仅下降了12%。其中，现付模式（agency）预订额为153亿美元，同比增长896%；预付模式（merchant）预订额为67亿美元，同比增长764%。