国内游低迷出境游呈增势，携程能否讲好国际业务新故事

多年以来，消费类公司都一直押注中国市场，但中国经济放缓正重创一些企业，国际市场反而成为他们的救命稻草，携程就是典型例子。

据国家文化和旅游部数据，2019年春节期间国内旅游数据持续低迷，全国出游人次合计4.15亿人次，同比增长7.6%，这一数字比2018年同期下降了4.5%；全国旅游收入合计5139亿元，同比增长8.2%，比去年同期下降4.4%，并且这两个数字在近10年来首次降为个位数。

民航和铁路的客运数据也反映了同样的情况，民航的增速回落了5.5%，而铁路的增速回落了4.4%。

而在春节前的十一黄金周（2018年）亦呈颓势，客流整体增速创2008年来新低，这与消费疲弱有直接联系。

在宏观经济逆风之下，旅游相关企业自然表现不佳，OTA预订平台携程首当其冲。携程在2018年11月8日公布Q3业绩的时候，除了盈利转负外，更重要的是对下一个季度（2018Q4）非GAAP营业利润率的预期指引，仅为0-1%，而上一季度（2018Q3）这一数字为20%，这造成了携程股价当日跳水19%。

民航局在2017年禁止机票“搭售”的政策，也令携程的盈利性受损。自2017年Q3开始，携程的毛利率迎来拐点，进入下降通道。

在国内旅游数据惨淡的同时，出境游仍处于增势，当然出境游目前的基数也比较低。在2019年春节期间，国内游是2005年以来最低的增速，但出境游（内地居民因私出境）仍保持了16%的同比增长，并且综合多家主流旅行社的统计数据来看，出境游的价格整体上升了10%。

携程正在努力抓住出境游的“救命稻草”，依托Skyscanner和Trip.com两个平台，携程2018年国际业务整体收入贡献为25%-33%；以及在整体2亿的MAU中，海外月活有0.9亿。并且国际机票的佣金率是国内机票的2倍，而在航司“提直（销）降代（理）”的大方针下，国内机票预订业务已经“食之无味，弃之可惜”，仅剩流量价值。

国际业务是携程如今的新故事，但任何一家中国互联网公司在国际市场上，都会面临更强劲的对手，携程将面对的是OTA巨无霸Booking，胜负还很难预料。（本文图表数据来源：Wind）